
2026年5月7日,劳工统计局发布了一份不算起眼的报告:《2026年第一季度生产率与成本,初值》。
但藏在表格里的那一行数字,足以让任何一位长期跟踪美国宏观经济的研究员坐直身体——2025年全年,美国非农企业部门的劳动生产率上涨了2.2%。把视野拉到从2019年第四季度算起的整个商业周期,年化增长率接近2%!
这是什么概念?上一个商业周期,2007年到2019年,这个数字只有1.5%。再往前推,金融危机之后整整十年,美国生产率几乎是趴着的——美联储、国会预算办公室、IMF年年都把潜在增长预测往下修,每年修一点,修了八年。美国的生产率,这个决定一个国家能不能继续变富的最根本的变量,曾被默认为已经"结构性死亡"。
现在它复活了。复活得如此明显,以至于美联储已经把长期GDP增速的中位数从1.8%上调到2%——这是过去十几年的第一次。
但可惜的是,美国目前明显的生产率提升跟AI没什么关系,至少现在还没有……
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